SpaceX가 750억 달러 규모의 기업공개를 추진하며 우주산업의 판도 변화를 예고하고 있습니다. 민간 우주기업으로서 이 규모의 상장은 우주 산업의 성장성을 시장이 어떻게 평가하는지 보여주는 중요한 지표가 될 것입니다.
SpaceX, 역사적 규모의 IPO로 우주산업 재편
SpaceX가 금요일 사상 최대 규모의 기업공개를 앞두고 있습니다. 엘론 머스크의 로켓 및 인공지능 회사는 주당 135달러에 최소 5억 5,500만 주를 판매하여 750억 달러 이상을 조달할 예정입니다. 이는 회사의 기업가치를 최소 1조 7,700억 달러로 평가하는 것으로, 2019년 사우디아라비아 국영석유회사 사우디 아람코의 294억 달러 IPO를 훨씬 능가합니다.
2002년 엘 세군도에 설립된 SpaceX는 현재 텍사스로 본사를 옮겼지만 남부 베이 지역에 대규모 운영시설을 유지하고 있으며, 산타바바라 카운티의 밴덴버그 우주군기지에서 정기적으로 발사를 진행합니다. 이번 IPO가 성공하면 머스크의 자산은 블룸버그 추정 현재 7,070억 달러에서 세계 최초의 조 달러 자산가로 도약할 가능성이 있습니다.
월스트리트의 수요는 매우 높아서 약 20개 투자은행이 판매하는 주식이 대형 기관투자자들로부터 최소 3배 이상 초과구독되었습니다. 이는 투자자들이 로켓, 인터넷 통신, 인공지능 분야의 리더로서 SpaceX의 비전을 믿고 있음을 보여줍니다.
우주 기술과 AI 사업의 융합 전략
SpaceX의 팰컨 9은 세계에서 가장 지배적인 발사체이며, 회사는 우주비행사를 달과 화성으로 보낼 대형 로켓 스타십을 개발 중입니다. 동시에 스타링크 위성 인터넷 통신 시스템의 구축을 지원하고 있으며, 머스크는 궤도상 AI 위성 데이터센터 네트워크 구축을 구상하고 있습니다. 회사는 또한 위성 기반 이동통신 네트워크 구축을 위해 주파수 대역을 확보했습니다.
올해 머스크는 자신의 xAi 인공지능 회사를 SpaceX에 합병했으며, 이는 투자자들이 AI 열풍을 타고자 하는 욕구를 충족시킵니다. SpaceX는 이미 대규모 AI 데이터센터를 구축했으며 Anthropic과 Google에 AI 컴퓨팅 용량을 임차해주고 있습니다. 르네상스 캐피탈의 분석가 니콜라스 스미스는 이를 “역사상 가장 기대되는 IPO”라고 평가했습니다.
기업가치 평가를 둘러싼 논쟁
월스트리트의 열정이 높지만, 회사의 기업가치와 머스크의 지배구조에 대한 우려도 제기되고 있습니다. 투자조사회사 모닝스타는 SpaceX를 단 780억 달러로 평가했는데, 이는 발사비용을 95% 감소시킨 지배적 로켓 사업과 수익성 있는 스타링크 위성 광대역 네트워크를 기반으로 한 것입니다. 모닝스타의 보고서는 태양에너지로 구동되는 궤도상 위성 데이터센터 계획이 그럴듯하지만 성공하려면 “입증되지 않은 공학 기술”이 필요하다고 지적했습니다.
지난해 SpaceX는 187억 달러의 매출을 기록했지만, IPO 가격으로 평가되면 미국 상위 10대 상장사 중 하나가 될 것으로 예상됩니다. 그 그룹의 대부분은 수백억 달러의 매출을 기록하고 있습니다. 모닝스타의 공동저자인 니콜라스 오웬스는 “IPO 가격의 기업가치에 도달하려면 기본적으로 회사가 모든 것을 완벽하게 실행해야 한다”며 “완벽함을 위해 가격이 책정되었다”고 말했습니다.
매사추세츠 상원의원 엘리자베스 워렌은 화요일 증권거래위원회 위원장 폴 앳킨스에게 이 IPO를 일시 중단해달라는 편지를 보냈습니다. 편지는 회사의 기업가치, 머스크의 이사회 지배, 그리고 나스닥 100과 FTSE 러셀 지수가 SpaceX의 공식 재무보고서 이전에 주식을 매입하려는 계획 등을 문제 삼았습니다.
미검증 기술에 대한 투자 위험성
IPO 주변의 흥분 대부분은 미검증 기술의 약속과 관련이 있습니다. 머스크의 계획은 태양에너지로 구동되는 수천 개의 위성을 발사하여 우주에서 인공지능 컴퓨터 계산을 수행하는 것입니다. 이를 위해서는 SpaceX가 100메트릭톤 이상의 화물을 발사할 수 있고 달 착륙선을 보냈던 새턴 V보다 더 강력하고 높은 대형 스타십 로켓을 완성해야 합니다.
SpaceX는 지난달 12번째 시험비행을 실시했으며, 대체로 성공적이었지만 부스터가 멕시코만에서 통제되지 않은 착륙으로 인해 로켓이 운항 중단되었습니다. 캘리포니아 공무원 연금제도(CalPERS)와 뉴욕주 회계감시관 토마스 디나폴리를 포함한 여러 연금기금은 유사한 우려로 인해 FTSE 러셀 지수 소유자들에게 조기 매입 결정을 재고해달라는 편지를 보냈습니다.
소매투자자 참여와 시장 변동성 전망
SpaceX는 기관투자자 판매에 중점을 두고 있지만, 머스크는 이례적으로 높은 비율인 최대 30%를 소매투자자를 위해 따로 마련했습니다. 이는 Charles Schwab, Robinhood, Fidelity를 포함한 선별된 중개업체 그룹을 통해 판매되고 있습니다. 일부 구매자는 머스크의 진정한 신봉자로서 주식을 장기 보유할 것으로 예상되지만, 다른 구매자들은 금요일 거래 시작 시 빠른 수익을 위해 매도할 수 있습니다.
르네상스 캐피탈의 스미스 분석가는 “사람들이 발생할 수 있는 어떤 상승장을 활용하고 싶어 할 것이므로 거래는 확실히 상당히 변동할 수 있다”고 말했습니다. 거래 첫날 IPO가 가치를 유지하면 SpaceX는 시가총액 기준 미국 상위 10대 상장사 중 하나가 될 것이지만, 이는 매출 규모 면에서 그 그룹의 다른 회사들과 비교할 수 없는 수준입니다.
남부 캘리포니아 항공우주산업의 성장 기회
SpaceX IPO는 남부 캘리포니아의 확장하는 항공우주 및 방위산업 전반에 걸쳐 흥분을 불러일으켰습니다. 기업가 유윈 푼은 올해 로스앤젤레스에 기반을 둔 오비탈이라는 회사를 설립했으며, 이는 위성 데이터센터 작업을 하는 몇 안 되는 스타트업 중 하나입니다. 푼은 SpaceX의 데이터센터 작업이 기술 개발을 촉진할 것이라고 말했으며, 자신의 회사가 유동성을 확보한 SpaceX 엔지니어들을 채용할 수 있을 것으로 기대합니다.
“전체 산업은 SpaceX의 스타십 실행 능력에 달려 있습니다”라고 푼은 말했습니다. “이 분야에 대한 관심 증대는 좋은 일입니다. SpaceX에서 유동성을 확보하고 새로운 모험을 추구하는 사람들과 함께 더 많은 인재가 이용 가능할 가능성이 있습니다.”.
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